中国医疗器械领域投资事件呈上升趋势

近3年，中国医疗器械领域直接投资事件正呈逐年上升趋势。但相对国内有12530家的各类型医械生产企业来说，这一数量显然偏少；另一方面，风险投资基金对投资项目也异常挑剔。
 
具有融资需求的医疗器械企业：您投我吧；具有投资欲望的VC（风险资金）：我要投，但只会投好的企业——这是在第59届中国国际医械博览会医疗器械行业投融资论坛上，这是资本供求双方坦诚交流后感受最深的。
 
上述现实似乎与行业内一度盛传医械企业受各路资本追捧的说法有点相背离。
 
不过，令到场企业多少感到欣慰的是，近3年，针对医疗器械产业的直接投资事件正在呈上升趋势。而相较发达国家，中国VC等资本对医疗器械的投资尚处在S曲线的底部，依照到场发言的创投经纪人士的话就是：这一产业的投资价值将逐步显现。
 
医改噱头
 
4月19日，中国第二届医疗器械行业投融资论坛在深圳会展中心五楼会议厅举行，会场座无虚席，不少急于融资的生产企业代表甚至全程站着听完了整个论坛。会上，具有境外背景的德勤、国家开发银行以及内地非银行投资机构的代表先后发言。现场惟一一家代表有融资需求的业内企业飘安公司，发言完毕后立即接到了今日资本的项目介绍书。
 
中国医疗器械行业协会常务副会长朱学军在会上表示，医改将使国家的投入更多倾向民营医院，这当中对医疗器械产业来说存在很多商机，在这样的大环境下，业内企业在任何一个专业领域都有可能获得成功，“未来，国内医疗器械领域有100家上市公司都不以为怪。”
 
在现场作“医疗器械企业如何在境内和海外上市”主题报告的德勤咨询（上海）有限公司北京分公司合伙人何小曼也因此预期：“到2010年，中国的医疗器械产业在世界的排名有望由目前的第3位，向第2位靠拢，总产值将达到1000亿元。”她指出，在世界发达国家，器械和药品各自销售额的比例大概为1∶1，而在中国内地这一比例是1∶8，产业上升的空间由此可见一斑。她建议，为了不错过好时机，有上市意向的企业应先期做好准备。
 
另外，今年3月份刚出台商业化改制方案的国家开发银行亦派出多个代表参会，该行金融研发中心段客表示，国开行目前针对医疗器械产业的金融服务已经覆盖信贷融资、财务顾问、债券承销等多个领域，鉴于医改等带来的产业发展潜力，他们将为国内企业走出去提供资金支持。
 
尴尬的概率
 
随着医疗体制改革预期的临近，社区医疗和新农村医疗对医疗器械的新增需求俨然成了产业继续吸引资本眼球的卖点。
 
不过，论坛上投资方尤其是VC所表达的对项目的苛刻要求，多少给在场的中小企业浇了一些冷水。贝祥投资集团执行董事刘冬秋最先指出，贝祥一年可能会看成千个项目，但一般最多只会投资3~5个。也就是说，投融资的概率只有千分之三左右。
 
鼎晖创投王钧也列举了他们对项目在管理团队与团队目标、赢利能力、成长潜力、可持续性等4个方面的要求，并指出：“通常情况下，市场规模少于5亿美元的项目，鼎晖不会投，我们希望投资的项目有机会成为行业或子行业的龙头企业。现在国内资本市场对隐含忽悠成分的项目都很谨慎。”
 
他同时坦言，来自海关的最新数据显示，2007年医疗器械出口首次超过了进口，产业有继续向好的趋势，但要找到完全达到上述要求的医疗器械企业尚有一定的难度：“虽然说VC是敢赌的，但前提是，企业必须告诉我们究竟存在哪些不确定性。”
 
来自贝祥投资的资料显示，近3年，中国医疗器械领域直接投资事件正呈现逐年上升的趋势。2005年只有1起，2006年为6起，2007年目前了解有12起。但相对国内众多的中小型医疗器械生产企业来说，这一数量依旧偏少。从中国医疗器械行业协会公开的数据了解到，截至2007年10月份，全国实有各类医疗器械生产企业12530家。
 
另类投融资
 
与投融资论坛热闹不同，深圳会展中心1~9馆展厅里，一种以高值器械产品为主的投融资方式亦在悄然地进行。
 
西门子（中国）医疗系统集团核磁共振事业部总经理王皓表示，针对中国医疗改革，他们正在适当调整在中国市场的战略。此次医械博览会上，他们推出了同时兼顾三级医院和县级医院需求的新一代1.5T磁共振设备，并针对县级医院资金问题，开辟了针对该款产品的融资特惠方案。依据该方案，购买高值医疗器械产品可以交纳较少的首付。
 
业内人士说，在医疗设备科技更新速度加快，高值医疗器械产品的生命周期变短的趋势下，以融资租赁成交的高值医疗器械的数量正在逐年上升。这种投融资模式一方面符合了高值医疗器械生产企业销售的需求，同时也解决了设备采购方资金短缺的问题。
 
我们发现，像西门子这样自己成立租赁公司开展高值器械融资租赁业务的企业已经不在少数，而国内一家专门从事融资租赁业务的非银行金融机构亦在展会主馆区开设展位，从事高值医疗器械的融资租赁业务。这家有着央企背景的国际租赁公司医疗系统事业部负责人说，想必会有一部分展会观众尚不了解金融机构为何参会，但目前他们在医疗方面的资金投入量累计已有约50亿元的规模，项目涉及影像设备、超声设备、监护设备等多个领域。