丁宝玉：医疗器械行业可重点关注

2010年7月14-15日，由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”于深圳召开。

丁宝玉：我是学生物医药的，刚毕业之后是在生物医药工作，97年离开了这个行业。03年深圳市搞了一个生物医药行业的调查，我很有幸成为负责生物医药行业，代表政府来做这样一个调查。当时我走访了深圳所有的医疗器械整个大的行业，当时我还形成了一个报告交给了政府，当时大概有一百多家企业，收入超过一个亿，纯利润一千万的寥寥无几，未来几年这些企业想大幅成长的可能性不大的，那是基于在当时的环境下。时间已经过去了七年，像主持人王总说的，最近三年我们的生物医药行业有什么样的发展，我对这些企业保持了继续的跟踪，我发现这些企业在最近几年有了大幅的增长，原因在哪里？我们看一下我们国家的统计曲线就会发现08、09这几年国家总的投入是很大的，当然从09、10、11这三年可能8500万的投入也有关联。很多企业我们原来认为成长很难达到一定规模，比如3000万的利润，以前我们认为很多企业很难的，但现在我们发现很多企业很容易的，包括迈瑞的成长。第一我们国家目前在卫生总投入上的比例是不到5%，再加上我们现在的医改在不断推进，未来几年在投资领域我认为有很多的看点。

我个人认为医疗器械行业是一个大家可以重点关注的领域，原因很简单，因为医疗器械行业相对而言被生物医药行业速度要快，因为生物医药行业拿出一个新药证书来审批起来很麻烦，多辄十几年，尤其是现在审批环节更加严厉了，所以拿新药本身就难，后面再去认证等等，一个企业到最后成熟起来，没有5-10年很难。相对于我们做风险投资的人来说这个期限往往超过了我们整个基金的期限，因为我知道的大部分是5+2，也有个别是7+2，但是比较少。

第二、医疗器械行业在研发方面的国内和国外的差距我个人认为没有想象那么大，不像化学药等等的开发，老美重金投入，他有一大堆历史的投入和很多的研发工具、模型，中国在这方面的差距是相当大的。我个人认为在医药行业的差距中国和国外的差距相当大，但是在医疗器械行业这块的逾越要容易多了，因为医疗器械行业是把设备和医药各个方面结合起来的。中国和老外相比我个人认为它的综合性强，老外是每一个人他很细，但是很少有多面手，但是我个人认为我们中国很多多面手，在企业界也好、在投资界也好，所以研发的难度不大。所以我个人认为医疗器械行业在生物医药领域我个人比较看好的。

第二个行业我认为是在仿制药这一块，可以在原来的基础上再上一个台阶。

第三、第四不展开了，当然是创新药和中药这些领域了，但是就像大家知道的，创新药在我们国家沿用原来的说法，新药我们是很少的，这样的投资机会相对也不是很多，中药领域投的机会会多一些，但是整个的需要资金，因为很多中药领域更多的是从原材料采集，它是跟资源相关联，他对资金的求这块稍弱，但是仍然有很多的投资机会。

总结来说，我个人比较看好生物医药的机会。因为未来的十年，我们知道中国在进入一个很关键的城镇化时期，同时也在进入一个老龄化的时期，我记得有个数据说的是到2032年我们的人口就达到顶峰，在这个期间我们的老龄化会逐步增加，这样的话对用药量来说就会有大幅度的需求。如果说未来的十、二十年抓住了消费就抓住了投资或者抓住财富的话，那我认为生物医药行业就更是消费类的必需消费品，所以我十分看好生物医药行业。