民营医院迎来新一轮投资热潮

摘要：民营医疗机构对我国医疗机构体制改革产生了深远的影响，打破了公立医院一统天下的局面；不仅对调整现行的宏观卫生政策起到促进作用，而且对非公有制医疗机构的发展产生示范效应。伴随部分民营医院将被批量纳入医保的利好消息，民营医院或许将迎来新一轮投资高潮。

民营医院“批量”入医保

去年10月，从上海市医保局传来消息，共有10家民营医疗机构被批量纳入医保；随后，杭州市卫生局宣布40家民营医疗机构获得杭州市医保定点资格。而此前，北京市也有37家民营医疗机构被纳入医保范畴。哈尔滨市也有17家民营医院纳入当地医保。

据悉，在上海和杭州两个城市主管部门的解释中，都提到了《关于促进民营医疗机构健康发展的实施意见》，在这份文件中阐述了要改善民营医院的“非国民待遇”，医保的审核和审批应该对民营医院放开。“但是都因为一些比较类似的原因，导致我们在医保审批方面其实并设有做到很‘开放’。但可以肯定的是，这次的批量吸纳民营医院入医保，也证明了政府对民营医疗市场的信心增强，对进一步搞活民营医疗市场也一定会有很大推动力。”杭州市卫生局的一位官员如是说。

面对这些消息，首家在香港上市的华夏医疗集团行政总裁蒋涛和中国最大的民营眼科医院爱尔眼科的董事长陈邦表示：有了医保，还意味着会吸引更多的社会资本进入医疗市场。千嘉医疗发展机构的一位投资顾问则认为：有了医保的支持，中国民营医疗市场必将迎来新一轮的投资高潮。

国际风投或成主力

在谈到民营医疗市场新一轮投融资的方向和机会时，业内人士明确提出：外资将大举进入中国医疗卫生市场，国际风险投资和私募资本将成为新一轮投资的主力。

据介绍，医院的日常营运支出一般都很大，特别是大医院，如水电、设备维护、保养、更新、医护人员待遇等等。加上银根的紧缩，银行贷款的难度也日益加大，医院将面临严峻的资金瓶颈问题。国家财力对民营医院投入的有限性，造成民营医院贷款较难，所以拓宽融资渠道对民营医院的发展举足轻重。

据国外媒体报道，目前有近600亿美元的资本在关注中国的医疗市场，其中世界银行集团的国际金融公司已经在中国境内第二次发行熊猫债券，包括复星医药(15.80,0.24,1.54%,股票吧)集团在内的4家国内企业获得总额为8.7亿元的贷款支持，而爱尔眼科医院也作为中国最大的眼科医疗连锁机构而一次性获得6400万元的贷款。另据了解，港交所上市公司软库发展也宣布将收购内地一肿瘤医疗中心网络，投资将达到6.41亿港元。摩根士丹利也在去年的8月正式成立了中国医疗卫生投资部，集中开发中国国内医疗行业的投资项目。公开资料显示，截至当前，国内民营医疗机构包括佳美口腔、瑞新医院、爱德华医院和曙光医院分别获得了来自境外基金近8000万美元的风险投资。

专家表示，国际资本对中国医疗所关注的领域还是比较集中于眼科、口腔、皮肤科等专业科室的投资。加上近期，中国卫生主管部门在医保定点资格审批方面的放开，因此未来很有可能出现海外基金投资中国民营医疗的热潮，而且就集中在这些放开的专科领域的投资和收购。

银联信分析：

一、民营医院如何应对机遇

银联信认为，新一轮的民营医疗投资的高潮中，将会出现新一批高质量的民营医疗机构，有望改变过去民营医疗市场所形成的众多积弊。

因此，银联信建议，民营医院首先要明确自身的定位。民营医院的投资比较少，和一些规模大的公立医院没有办法进行竞争，所以民营医院应该做特色医疗，避免和公立医院进行正面交锋。在专科特色上，在办院思路上，要依据医疗市场规律，以社会需求为导向，选择能够发挥自己优势的方面，找准目前公立医院服务能力不足、群众需求量大的短缺项目，将其建成专科医院或有专科特色的综合性医院。

与此同时，民营医院应自觉遵守政府对非营利医院的监管，包括价格、服务种类、财务等。加强医院品牌和核心竞争力建设。医院的品牌塑造受到医院本身的历史沿革、地域位置、技术设备、专业领域、医疗人才以及人们的就医习惯、行业管理、传播方式等外部因素的影响，因此，医院选择什么方式进行品牌塑造，就成为其品牌建设的重要课题。核心竞争力是一个无形资产，无形资产要通过扩张才能体现出来。但现在很多民营医院都没有做好准备，缺乏品牌和核心竞争力这样的无形资产。而要构建核心竞争力，必须从人和技术的融合入手，并不断地提高服务质量。

此外，还要形成核心价值观和医院文化。核心价值观和医院文化是决定医院发展的重要因素，它们有些是文字上的表述，有些是意志、理念、形象的反应，更重要的是体现在制度层面。

二、民营医院融资现状

银行贷款：难走出马太效应的怪圈

数据显示，广东省从2000年到2005年之间，所有医院负债占总资产比例由2000年的17.36%升至2005年的23.14%，其中有3家医院负债率超过100%；而在河北省，2001年到2005年之间，医院发展建设资金投入、长期负债平均增速均超过100%；山东省2006年的医疗机构平均资产负债率为34.67%，长期负债总额为39亿元。

追究医院负债的原因，主要是由于机构规模小，再加上医院管理者经营不善，缺乏长期战略方针，短期经营思想过重，投资固定资产不断增加，大量盲目更新仪器设备，因此不得不大量借款负债经营，使医院流动负债超过流动资产、存货过高、预付往来资金过多、大量的内部集资或银行贷款支付超额的利息、投资于不必要的计划或不急需的固定资产，盲目扩大经营范围而病源不足，致使仪器设备利用率低和闲置，使流动资产过多地占用于存货上，导致医院营运资金的不足，使医院正常经营发生经济危机，增大了投资者和债权人的财务经济风险。

银行给医院贷款，雪中送炭的少，锦上添花的多。大的公立医院社会信誉好，有政府撑腰，银行当然愿意贷款给他们，但是，对于小型的民营医院来说，由于民营医院整体社会声誉还不是很好，再加上小型民营医院的资产较少，所以，能从银行获得的贷款很有限。

社会融资：柳暗花明又一村

既然是经济实体，那么，资本就毫无疑问地在医院运行中扮演着生命线这一角色。就公立医院来说，资金来源长期以来是以政府补贴、银行贷款以及医疗收入为主要来源，但是，随着人民群众对医疗服务的需求增加以及医疗体制自身的完善，尤其是民营医院的生根发芽和不断地壮大，以往的资金来源已经不能满足公立医院自身的发展，自然而然地，公立医院管理者将目光投给了社会资本。

新医改方案将敲定，给医疗健康行业带来巨大利好是毋庸置疑的。中国的医疗市场，亟待开拓。尽管我国医疗健康市场的发育比起美国等发达国家，尚处在一个稚嫩的阶段，但已经显示出极大的增长潜力——近年来，凭借巨大的增长空间，我国医院受到境内外风险投资的广泛关注。公开资料显示，截至目前，国内民营医疗机构包括佳美口腔、瑞新医院、爱德华医院和曙光医院，已分别获得来自境外基金近8000万美元的风险投资。

设备租赁：前景已被看好

目前我国医疗设备数百亿元的采购数额中，租赁占了10%～15%的比例。整个医疗行业的收入非常稳定、发展快，行业的可持续性发展潜质大，其市场的大量融资需求仍将成为促进医疗领域租赁发展的原动力。

尤其是对于民营医院来说，医院一方面为了提高医学水平，适应当前诊疗需要，总是想添置或更新更好的设备以吸引更多的病源，增加收入；另一方面，由于大型医疗器械价格比较昂贵，又苦于政府投入太少，医院没有足够的经费去购买这些设备。针对这个现象，不可否认，医疗器械租赁的出现，为解决医疗机构大型设备老化、落后和无力购买的现实问题起到了积极作用，但同时也为各级食品药品监管部门的监管工作带来了前所未有的困难。

总之，面对现状，民营银行应积极拓展融资途径，进行多元化融资，而对于银行来说，应关注投资热潮中的重点民营医疗企业，进行信贷投放，同时，应重点审查民营医院的负债情况，对于资产负债率较高的医疗机构，应谨慎对待，避免风险。