新医改利好医药流通行业 商业集中度提升

新医改对医药行业而言整体利好，但是具体的影响需要看政策落实情况。

1、改变目前的利益格局需要一个过程，改革初期由于存在大量非市场化因素，改革政策利弊共存。

2、改革将推动行业转型，改变无序竞争的现况，理顺产业发展方向和产业结构，加快市场集中。

3、进口产品、合资产品占主导的市场格局短期无法改变，但是基本用药将是国内药厂发展的契机。

4、在新医改的草案中，“如何保障药品生产和供应”无法找到实施落脚点，短期看医药分家有一定难度。

5、医改草案中没有提及医药零售业的发展，这主要是由于医药分家的大前提没有实现，导致零售终端如何发展处方药物不能明确。

新医改推动医药商业集中度提升

新医改过程中，医药分销业务存在发展契机。为了保障老百姓安全用药，政府在进行药品配送时将会选择大型商业企业，从这个层面上讲对一些区域性的龙头公司有利。在最初过程中，大型企业还需要向二、三级分销商进行“分包”，这主要由于：

1、社区用药与大的商业企业代理品种有“错位”，导致渠道下沉过程必须选择二、三级经销商；

2、考虑收益－服务匹配程度，降低配送费用是大的趋势。但是由于国家配送牌照主要控制在大企业手中，很多小企业只能被动依附，这将加速地方分销业务集中。